Блог

Финансы - инвестирование - Что QE3 все это значит для рынка?

Galich23 | Просмотров: 395






--- Многоуровневый маркетинг-это'т всегда лохотрон, но часто


--- 5 самых налогообложение налоги для американцев

Долго ждать, и широко ожидалось, ФРС объявила 13 сентября о том, что они будут запускать еще одну попытку стимулировать экономику посредством дальнейшего денежно-кредитная политика действия . Последствия распространяются не на десятки миллиардов долларов, которые будут потрачены на ипотечные ценные бумаги, но также в процентных ставок, фондовых и сырьевых рынков, а также мировой экономики. Почему, что и как долго?В ответ на то, что председатель ФРС Бернанке, по сути, описал, как недопустимо слабого рынка труда, ФРС решила запустить дальнейшего монетарного стимулирования. В дополнение к продолжающейся операции "Твист" (которая будет продолжаться до конца года), ФРС будет покупать до $40 млрд в месяц ипотечных ценных бумаг. Кроме того, ФРС будет, видимо, хотите сохранить процентные ставки очень низкие в 2015 году. При сочетании новые ипотечные программы покупки и продолжающейся операции "Твист", ФРС будет увеличивать облигаций на 85 миллиардов долларов в месяц через год-конец. Расширяя это до 2013 года, ноль хедж прогнозирует, что баланс ФРС может ударить по $4 трлн к концу следующего года. Пока это третий крупный раунд действий такого рода, там были некоторые аспекты плана, которые были немного разные. Во-первых, план открытого состава целевых продолжать "до улучшения экономической ситуации", хотя конкретной цели не предусмотрено. Во-вторых, это первый план, который был запущен с определенной целью трудоустройства. Последний и не в последнюю очередь, ФРС запускает эту программу, одновременно выражающий некоторые общие оптимизм по поводу экономики (отсутствие занятости). Как будут рынки реагировать?Первоначальная реакция на заявление ФРС вышел достаточно предсказуемым образом - акции выросли, облигации вверх, доллар вниз, и твердые активы, такие как золото и нефть подскочили. В прошлом, низкие ставки стимулировали инвесторов, чтобы загрузить на более рискованные активы (с безрисковой ставки настолько низки) и практически нет очевидных причин считать этот раз будет по-другому. Это не значит, что дальнейшее развитие фондового рынка-это данность, хотя. В то время как низкие ставки стимулируют рискованные инвестиции, экономическая слабость пугает инвесторов, и энтузиазм по поводу запасов не хватит, если такие компании, как Caterpillar, Боинг, Форд и Дженерал Электрик снизить их ориентации и ожидания роста . Кроме того, низкие ставки являются вызовом для страховых компаний и банков, которые не увеличивают кредитование. Твердые активы, такие как золото не должен, так как монетарное стимулирование, по сути, девальвирует доллар и повышает риск роста инфляции. Трудно сказать то же самое про нефть, которая реагирует на другие факторы, такие как политическая нестабильность (как недавние беспорядки в Египте и Ливии), а глобальный экономический прогноз. Собственность также может делать хорошо. Во время предыдущих раундов монетарного стимулирования не привели к резкому росту цен на жилье в U. С. они привели к более деньги текут в недвижимость в рынки Гонконга. Будет ли Экономика реагирует?Как я уже говорил ранее, цель это последнее действие явно - чтобы сбить уровень безработицы, который был неизменно высоким на протяжении нескольких лет. На самом деле, реальный уровень безработицы, вероятно, немного хуже, чем 8% или так цифра часто приводится. Вместо этого, посмотрите на Ю-6 Количество говорит о том, что реальная безработица может быть ближе к 20%. Имея так много людей без работы, или недостаточно занятых, и слабый спрос на труд учета роста заработной платы настолько низок, имеет много общего с низкими темпами экономического восстановления, и это не большой сюрприз, что ФРС таргетинга этот показатель. Если эта политика работает, это будет за счет поощрения потребителей, чтобы занимать деньги по низким ставкам, а затем потратить их на товары и услуги, а также поощрение предприятий, чтобы использовать низкие цены для финансирования расширения производственных мощностей и нанимать больше рабочих. Однако, большой вопрос, является ли это последнее действие поможет. Ведь QE1 и qe2 не к росту занятости (хотя аргумент может быть сделан, что они держат ситуацию с занятостью от ухудшается), и процентные ставки уже низкие до этого объявления. Он также не делает ничего, чтобы решить основные проблемы в экономике - предприятия требуют работников, имеющих подготовку в таких областях, как здравоохранение, Информатика и промышленные специализированные навыки (например, сварка), но рынок поставляет много свободных искусств выпускники и работники, которые не пошли в колледж (или в некоторых случаях, не закончил школу). Банки также не желают брать на себя риск и кредитовать, выбирая вместо того, чтобы брать дешевле и вкладывать в ценные бумаги. Кроме того, многие корпорации находятся на одном уровне с наличными, но отказываться от расширения и найма в лице мягкий потребительский спрос и неопределенность относительно налогово-бюджетной политики (налогообложение, бюджетный дефицит, государственные расходы и т. д.). Существуют также риски, связанные с этой последней акции. Если это смягчение денежно-кредитной политики ведет к росту цен на такие товары, как нефть, природный газ и сельскохозяйственной продукции, он эффективно работает как повышение налога на потребителей. Во-вторых, низкие тарифы и высокая "скрытая" инфляция-это мощно минус один-два удара для пенсионеров. Последнее и не менее важное, сознательно манипулируя процентными ставками ниже, является рискованным, поскольку это мешает информации и сигналов, что рынок предполагается отправить на потребителей, так и производителей. Дно LineMore вероятно, чем нет, это последний раунд количественного смягчения будет стимулировать ожесточенные споры между теми, кто по-прежнему стремится к Кейнсианской теории, что правительство должно провести свой выход из этой болезни, и тех, кто тверд в своем убеждении, что не только этот план не удастся улучшить работу, но это также приведет к опасной инфляции. Хотя нынешняя низкая скорость обращения денег и низких темпов роста заработной платы выступают против серьезных краткосрочной инфляции, проблемы с денежной политикой ходов, что интервал между действием и реакция/ответ может быть долгим и неопределенным. Также стоит отметить, что ФРС-это только одна часть уравнения. В то время как ФРС пошла "все в" попытке стимулировать экономический рост и занятость, предприятия и потребители по-прежнему ждет Конгресс, чтобы сделать свой ход. Больше ясности в отношении политики по вопросам налогообложения, бюджетирования, займы и расходы на развитие инфраструктуры будут необходимы, если шаги ФРС будут иметь никакого положительного эффекта. В то же время, кажется разумным ожидать, продолжающегося в твердые активы, такие как золото и серебро, низкие процентные ставки и нервного баланса в акции между про-риск низкой ставки и смягчение базовых основ.





Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Что QE3 все это значит для рынка?
Что QE3 все это значит для рынка?
Что QE3 все это значит для рынка?